理财

恒瑞医药(600276)08年一季度业绩基本符合预期，招商证券分析师张明芳、蒋秀蕾预计，公司08-2010年净利润将持续快速增长，分别同比增长30％、44％和46％，摊薄后实现EPS1.00元、1.49元和2.18元。公司是创新研发驱动增长型企业，看好公司长期增势，当前股价对应的08-2010年预测PE分别为38倍、26倍和18倍。按照09预测业绩给予35-40倍PE，对应股价区间52.1-59.6元，维持“强烈推荐—A”投资评级。统计显示，三个月内，共有18名研究员对该股给予28次评级，其中理论预期最高价为75元。
理由：公司07年新组建的非肿瘤药销售队伍推动了麻醉镇痛手术用药阿曲库胺、七氟烷、速卡等和抗感染药克拉霉素缓释片等在医院市场的快速放量增长，是公司08年主要的利润增长点之一。OTC品种08年也有较好的销售增长。一线抗肿瘤药奥沙利铂和多西他赛继续保持平稳增长，伊立替康保持翻番增长势头，预计08全年销售规模翻番，达到2亿元。公司三大抗肿瘤支柱药物业已形成。抗肿瘤药、手术用药和OTC三大产品梯队和3支专业销售队伍日渐成熟，推动医院市场和OTC市场齐头并进。